Uwe Ohse
Sendedatum 2008-11-15 00:36:23
Ausgabe 59
Hallo,

hier eine weitere Ausgabe des beliebten Newsletters für Masochisten und Weltuntergangssekten. Je nach Newsreader kann die Darstellung weniger als perfekt befriedigend sein, daher könnte sich ein Blick auf die Onlineversion lohnen, die außerdem verschlagwortet ist.

Links: Blog und Digest

Inhaltsverzeichnis:

Inhalt:


http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601095&sid=aSgYWIoxcNZg&refer=east_europe
Zitat:Serbia secured a $516 million standby loan from the International Monetary Fund, the fourth eastern European nation to tap the institution for funds, to help stabilize the economy during the global financial crisis.

Zitat: ``We've reached a 15-month standby agreement,'' Finance Minister Diana Dragutinovic told a press conference in Belgrade today. ``This program will allow us to draw funds only if we need them. We believe we will not need the money.''
[...]
As part of the agreement, the Serbian government pledged to cut the 2009 budget deficit to 1.5 percent of GDP from 2.7 percent to help weather the crisis and attract investors after the economy was devastated by war and international isolation in the 1990s.

Die serbische Regierung hat also versprochen, das Defizit von 2.7% auf 1.5% des BIP zu reduzieren, um eine Kreditlinie zu erhalten von der sie nicht glaubt, daß sie sie braucht. Sehr eindrucksvoll, und ausgesprochen glaubwürdig.

Zitat:The central bank increased the benchmark interest rate by 2 percentage points to 17.75 percent on Oct. 31 after inflation jumped to a three-month high. Earlier, it lowered the reserve requirements for commercial banks to help boost market liquidity and ease pressure on the dinar.

Central bank Governor Radovan Jelasic said the bank's board was now ``closer to raising the benchmark rate than to its preservation'' and that it will ``continue with the floating regime'' of setting the exchange rate

.
17.5% Zinssatz, tendentiell eher steigend.

http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601116&sid=a2KDPRTBgqr4&refer=africa
Zitat:Uranium One Inc., the miner of uranium in Kazakhstan, posted a wider loss and said it will cut exploration and spending because of the weakening global economy and falling commodity prices.

Uranminenbetreiber fährt Exploration und Ausgaben zurück wegen der schwächelnden globalen Wirtschaft und fallenden Warenpreisen.
Zitat:Prices for the nuclear fuel have slumped 47 percent in 2008 to a two-year low on concern that the credit crisis will slow the development of new nuclear power projects.

Ach, einen Nutzen hat die Kreditkrise ja: Man kann alles auf sie schieben.
Zitat:The company's third-quarter loss widened to $2.01 billion, or $4.30 a share, from $17..3 million, or 4 cents, a year earlier. It took at $2.8 billion writedown on the value of mineral interests, plant and equipment, $1.8 billion of which was attributable to Dominion. Sales increased more that seven- fold to $56.7 million.

2 Mrd. Verlust - bedingt durch 2.8 Mrd Abschreibung. Die Verkäufe haben sich mehr als versiebenfacht, auf $56,7 Mio.
Nein, das ist kein Fehler. Ich hab' extra noch in der Presseerklärung nachgelesen:
http://www.uranium1.com/uploads/articles/UUU%20Q3%202008%20News%20Release%20for%20TSX.pdf
Verkäufe in Höhe von 56.7 Millionen, Abschreibungen in Höhe von 2.8 Mrd, 0.8 Mrd Steuereffekte, macht 2 Mrd Miese.

Da war wohl sehr viel Luft in der Bilanz...


http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601116&sid=arc31RlwSTEs&refer=africa
Zitat:The average tea price at a weekly auction in Mombasa, Kenya dropped 12 percent to $1.79 a kilogram (2.2 pounds) at the Nov. 10 and 11 sales, from $2.04 a week earlier, Mombasa-based Africa Tea Brokers Ltd., the founding broker of the auctions, said in an e-mailed statement today.

Der Durchschnittspreis bei wöchentlichen Teeauktionen in Kenia fiel um 12%, von $2.04 auf $1.79, innerhalb von einer Woche.
Zitat:``This is in response to the global credit crunch,'' David Mwashumbe, a spokesman for Africa Tea, said in an interview from Mombasa today. ``The buying countries are saying that tea is no longer a priority, they are cash strapped.''
Die Käuferländer sagen, daß Tee momentan keine Priorität hat, sie haben kein Bargeld.

Zitat:Of the 7.63 million kilograms on offer this week 5.67 million kilograms were sold, Africa Tea said. The amount of tea on offer will rise to 7.71 million kilograms next week and 8.75 million kilograms the week after.
Von 7,63 Mio. KG, die diese Woche angeboten wurden, wurden 5,67 Mio. KG verkauft. Und die angebotene Menge wird in der nächsten Woche auf 7,71 Mio KG und in der Woche danach auf 8,75 Mio KG wachsen.

Globalisierung ist schon etwas Feines.


Aus dem offiziellen Beriech des US Census Bureau:
http://www.census.gov/foreign- [verkürzt] urrent_press_release/ft900.pdf

US-Leistungsbilanz 2008-09
Das Leistungsbilanzdefizit ist definitiv rückläufig - und war das schon bei Ölpreisen um 100 Dollar. Das heißt, mit Ölpreis in der Region von 50$ dürfte das Defizit noch stärker zurück gehen (der Ölanteil ist 32 Mrd gewesen - wenn das um 16 Mrd fällt, verringert sich das Leistungsbilanzdefizit ebenso stark).
Das alleine wäre ja geeignet, mich etwas optimistischer in die Zukunft schauen zu lassen (eines der Dinge, die die Weltwirtschaft gar nicht braucht, ist ein Run aus dem Dollar heraus - für meinen Geschmack ist längst genug Bewegung im Markt).
Bloß heißt die Tatsache, daß der Ölanteil des Defizits von Juli auf September von 42 auf 32 Mrd gefallen ist, während die Leistungsbilanz insgesamt nur um 5 Mrd fiel, daß irgendetwas anderes dagegen wirkt.
Und ich glaube, das ist der Export:


Balance Exports Imports
Period Total Goods Services Total Goods Services Total Goods Services
July -61,305 -74,116 12,811 168,089 120,834 47,255 229,393 194,949 34,444
August (R) -59,076 -71,058 11,983 165,279 117,886 47,393 224,355 188,944 35,411
September -56,470 -69,598 13,129 155,400 108,078 47,322 211,870 177,677 34,193

In Worten:
- Import runter um 12.5 Mrd (17.5 über 2 Monate), davon 10 Mrd. durch Ölpreis.
- Export runter um 10 Mrd (12.5 über 2 Monate).

Ich würde mich nicht wundern, wenn der Exporteinbruch hauptsächlich dadurch zustande gekommen ist, daß durch den in der ersten Jahreshälfte hohen Ölpreis weniger Geld zum Kauf von Waren da war, und der steigende Dollarpreis sich erst jetzt richtig auswirkt - was dann heißt, die 10 Mrd, die der Ölanteil des Defizits zwischen September und November fallen dürfte, könnte der hohe Dollar auch wieder zu einem großen Teil fressen.
Böse Falle: dank des hohen Dollars könnten die Amis billig einkaufen, dummerweise haben sie kein Geld; und wegen des hohen Dollars können sie kaum verkaufen, und bekommen kein Geld...
Die nächste US-Regierung könnte Schlechteres tun, als den Dollar massiv abzuwerten - um sagen wir mal 25% plus den 700 Mrd, die Herr Paulson jetzt an seine Freunde verteilt.

Übrigens ist der Export von Juli auf September um 7.5% eingebrochen... hab' ich schon mal erwähnt, daß ich die Zahlen zum US-BIP nicht glaube?

Übrigens ist der Anteil Chinas am Handelsbilanzdefizit auf 27.8 Mrd Dollar gestiegen (Rekord). Ja, gestiegen.
Die chinesischen Schmerzen kommen erst noch.


http://calculatedrisk.blogspot.com/2008/11/record-spreads-between-30-year.html
Zitat:The following graph shows the spread between 30 year Moody's Aaa and Baa rated bonds and the 30 year treasury.

Spreads von Firmenanleihen der Qualitätsklassen Aaa und Baa versus 30jährigen Staatsanleihen - von 1977 an.
limit, Spreads between 30years Aaa, Baa and 30 year treasuries
Insgesamt beeindruckend.

http://www.ft.com/cms/s/0/ffda8156-b1c1-11dd-b97a-0000779fd18c.html
Zitat:Synthetic CDOs, the risky and complex debt products that are based on pools of corporate credit derivatives, are under increasing pressure after suffering a wave of default-related losses on top of general credit market deterioration.

Auf Deutsch: Es könnte dazu kommen, daß es zu massiven Verlusten bei synthetischen CDOs kommt.

Zitat:Deals worth $103bn have been left in what the analysts call a “binary” position and could see a quick descent into losses if more defaults materialise, the analysts said. Between $32bn and $56bn of these mezzanine, or middle ranking, tranche deals are at risk of high capital losses with the next default.

S. CDOs im Wert von bis zu 103 Mrd stehen kurz vor dem Kippen ("binary position" kann man als "alles oder nichts" deuten), davon sind zwischen 32 und 56 Mrd. hoch riskant...
Nun ist die Summe an sich ja Kleinkram (nach Maßstäben des Jahres 2008, jedenfalls), aber die nächste ist es nicht:
Zitat:JPMorgan estimates there are about $757bn outstanding of synthetic CDO tranches based solely on corporate debt derivatives, many of which were created and sold during a boom in issuance through 2006-07.

"Ungefähr 757 Mrd Dollar an synthetischen CDOs, die ausschließlich auf Firmenschuldenderivaten basieren".
Daß zu diesem Zeitpunkt rund 103 Mrd kurz vor dem Absturz stehen, heißt nichts Gutes. Bis jetzt sind doch kaum große Unternehmen gestorben, bis jetzt haben die Staaten doch immer noch "gerettet".

http://business.timesonline.co.uk/tol/business/economics/article5142436.ece
Zitat:In a dire forecast, the Bank predicted that the economy would shrink next year by up to 2 per cent. A slump on this scale would outstrip even the brutal downturn of 1991, when GDP fell 1.4 per cent. It would mark the economy’s gravest year since 1980, when it shrank by more than 2 per cent.

Vorhersage der Bank von England für 2009: BIP -2%.
Zitat:Unemployment rose by 140,000 to 1.82 million in the three months to September and is predicted to exceed two million early next year. The Bank raised the spectre of deflation, reviving fears of a downturn on the scale of the Great Depression of the Thirties.

Arbeitslosigkeitszuwachs im dritten Quartal: +140000 (+0,4% auf 5.8%).

Also, ich frage mich ja, wie man unter den gegebenen Umständen überhaupt noch Vorhersagen machen kann...

http://www.telegraph.co.uk/finance/financetopics/recession/3446686/Ken-Clarke-warns-Britain-is-on-the-brink-of-meltdown.html

Zitat:Kenneth Clarke, the former Conservative Chancellor, has warned the economy is on the brink of "meltdown" and unemployment could reach three million.
"Britische Ökonomie am Rande einer Kernschmelze"

Und obendrein kommt noch die massive Abnahme von Öl- und Gasproduktion, und die Entwicklung vom Nettoexporteur (2004 zumindest) zu einem Staat, der voraussichtlich mehr als die Hälfte seines Öls und Gases in 2015 importieren wird (wobei es da noch deutlich pessimistischere Schätzungen gegeben hat).

Außerdem scheinen sich die Probleme herumgesprochen zu haben. Die folgende Graphik zeigt, wie sich das Pfund gegen einen Korb anderer Währungen geschlagen hat:
Britisches Pfund gegen Währungsindex
das ist zwar schön für die britischen Exporteure (die ein oder zwei Verbliebenen), aber weniger gut für den Rest des Landes.
Insgesamt ist Kernschmelze da leider richtig.


http://www.independent.co.uk/news/business/news/housing-market-far-worse-than-figures-suggest-1018081.html
Zitat:House prices across the UK have already fallen far further than official data and market indicators suggest, Rightmove, the online estate agent warned yesterday, as it revealed that up to 300 estate agents were quitting its service every month.

Hauspreise in Großbritannien sind weit tiefer gefallen als aus offiziellen Daten und Marktindikatoren ersichtlich.
Zitat:While the latest figures from leading mortgage lenders such as Halifax suggest that prices are down by 15 per cent from their peak, Rightmove said the falls were up to two-thirds higher.

"Während die letzten Zahlen von Hypothekenbanken zeigen, daß die Preise 15% seit der Spitze gefallen sind, sagt Rightmove daß der Sturz bis zu 2/3 höher wäre."
Zitat:Miles Shipside, the commercial director of Rightmove, said: "Estate agents tell us that the actual prices that are being achieved [initially between buyers and sellers] for property are down by about 20 to 25 per cent beneath peak asking prices. That has not come out in the national indices."

"Immobilienagentueren sagen, daß der tatsächlich erreichte Preis 20 bis 25% unter den Spitzenpreisen läge".

Die böse Realität geht auch nicht weg, wenn man sie ignoriert.


http://cbs2chicago.com/local/daley.city.layoffs.2.863161.html
Zitat:Mayor Richard M. Daley says a parade of corporate chief executives have told him huge layoffs are planned around the city and will carry into next year.

Chicagos Stadtboss Daley sagt, ihm hätte eine Parade von CEOs gesagt, daß gewaltige Entlassungen im Umfeld der Stadt geplant sind.
Zitat:Mayor Daley also warned that local governments will be in jeopardy and may not have enough money to meet payroll, although he is not worried about paying City of Chicago employees.

Nenn' mich zynisch, aber er muß sich auch keine Sorgen machen.

http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601087&sid=alNScaqoEWfY&refer=home
Zitat:Russian stocks plunged and Kuwait suspended trading as a slump in oil to below $55 a barrel roiled emerging markets and increased concern that Moscow will be forced to devalue the ruble.

Die russischen Aktien sind um 8.x Prozent eingebrochen, in Kuweit wurde der Handel mit Aktien ausgesetzt. Gut, das passiert den Russen in letzter Zeit öfter...
Zitat:The cost of contracts protecting against a Russian government default jumped to the highest in two weeks at 8.19 percent of the amount insured, up from 7.59 percent yesterday, according to credit-default swap prices from CMA Datavision in London.
aber jetzt beginnt es ernst zu werden: CDS zum Schutz gegen russischen Staatsbankrott werden teurer.

Kuweit:

Zitat:The Kuwait Stock Exchange halted trading after a court ordered its closure to protect investors from further losses. The bourse's main index slid 31 percent this year. The market will stay closed until Nov. 17 when the court will sit again to consider whether to extend the suspension.

The stock exchange ``didn't agree to this out of any great conviction,'' John Lomax, a strategist at HSBC Holdings Plc wrote today in a research note. ``This was more a concession to political pressure. It may just buy some time for the weakened local investment companies to deal with and reschedule particularly external debts.''


Ein Gericht hat die Schließung der Börse bis zum 17.11 angeordnet (dann wird das Gericht entscheiden, ob diese Maßnahme verlängert wird).
"Das ist mehr auf politischen Druck hin geschehen. Es könnte einige Zeit kaufen, in der geschwächte Investmentfirmen sich Schulden (insbesondere externe) kümmern können".

Kuweit?


http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601087&sid=aJxP6Q6WVhrw&refer=home
Zitat:
``With the specter of bankruptcy looming over GM, there probably isn't a much more difficult environment in which GM could try to make these sales,'' said Pete Hastings, a fixed- income analyst with Morgan Keegan Inc. in Memphis, Tennessee. ``They may get someone to take these assets off their hands at a fire-sale price, but that's largely dependent on a bailout.''

"Für GM gäbe es wahrscheinlich keinen schlechteren Zeitpunkt, Anlagen zu verkaufen".
Stimmt. Warum jetzt kaufen, wenn doch die Chance besteht, daß der Konkursverwalter das Zeug hinterher noch viel günstiger anbietet?

Jetzt kaufen halt nur Leute, die etwas unbedingt brauchen (und wer braucht schon die Marke Hummer?), oder die glauben, der Boden sei erreicht (aber die sind entweder bereits arm oder werden es nach dem Kauf).

Zitat:Asset sales by General Motors ``will be very challenging given the current business and credit environments,'' the carmaker said in a Nov. 10 regulatory filing. ``Moreover, the full impact of many of these actions will not be realized until the second half of 2009 or later, even if they are implemented successfully.''

Selbst wenn die im gegenwärtigen Umfeld schwierigen Verkäufe stattfinden, werden diese Maßnahmen ihre volle Wirkung erst in der zweiten Hälfte 2009 oder später spürbar werden.

Ah, ich glaube irgendwie nicht, daß die Geier so lange warten müssen.


http://en.rian.ru/world/20081113/118280572.html
Zitat:Venezuelan President Hugo Chavez has admitted for the first time that the South American state could be affected by the global financial crisis, national media said on Thursday.

Aus diesem Mund heißt das etwas.

Zitat:"The fall in oil prices due to the current global financial crisis may have a negative influence on the economy of Venezuela," Chavez told national television on Wednesday.

Nein, wer hätte das nur erwartet? Die Zeit der venezuelanischen Checkbuchdiplomatie geht vorbei...

Zitat:The Venezuelan leader had earlier said that the OPEC nation would survive the global credit crunch as its economy was one of most stable economies in the world.
Sicher, und der Mond ist aus grünem Käse.

Zitat:"The world is on the brink of a catastrophe, and this catastrophe will affect everyone. One cannot hide from it, it will cover everyone like an ocean wave," Chavez said.
Auch aus diesem Mund kommt mal ein wahres Wort.

Zitat:Chavez blamed free-market capitalism and the U.S. for the financial crisis, which has toppled Western banks and pushed developed economies toward recession.
Es kann ja auch nur am bösen Kapitalismus liegen, nicht etwa daran, daß anderenorts die Ölmilliarden sinnlos verschwendet worden sind.
Gruß, Uwe

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